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公告]中航精机:非公开发行A股股票募集资金使用的可行性分析报告
发布日期:2022-06-24 13:59   来源:未知   阅读:

  本报告中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异,这些差异是由于四舍五入造成

  行A股股票的相关事宜,公司拟向不超过十名特定投资者非公开发行不超过10,500

  万股股份(含10,500万股)。中航精机本次非公开发行募集资金总额不超过150,000

  万元,募集资金扣除发行费用后的净额将用于支付收购江航公司100%股权的部分股

  权转让价款、航空机电产品技术改造相关项目、民机航空液压操纵产品国际转包合作

  项目、轿车座椅电动调节机构生产线建设项目以及补充流动资金。现就该等募集资金

  本次非公开发行股票募集资金总额预计不超过150,000万元,所募集资金扣除发

  注:江航公司100%股权的审计、评估工作尚未完成,项目总投资数据为初步估值。该股权最终作

  司将通过自筹资金解决。本次募集资金到位之前,公司可根据项目实际进展情况,先

  经营范围:航空供氧设备、航空制氮装置、飞机副油箱、起落架、航空制冷设备、

  航空地面设备、军用空调设备、敏感元件、汽车保修设备、办公设备及配件、房间空

  调器、工业水循环冷却设备、中央空调、制冷配件、工业用及车载特种空调设备设计、

  开发、生产、销售及售后服务;非标设备生产、销售;房产租赁,机械式停车设备开

  氧装备、机上制氮、航天生保、飞机副油箱、吊舱壳体、航空地面设备、敏感元件、

  汽保设备、汽车零部件、立体停车设备、特种制冷设备等产品的研发、生产与销售;

  江航公司是国内唯一的航空供氧装备研发制造基地,国内飞机副油箱设计、试验、

  制造专业化企业,国内较大的特种空调研发企业。江航公司航空供氧装备在研、批产

  共有多套供氧系统上百个品种,承担着为所有国产军用飞机提供供氧装备的任务。航

  空供氧已从单一的供氧调节设备拓展到了机载制氧、机上制氮、航空制冷等专业领域。

  江航公司飞机副油箱配套范围涵盖国产所有的歼击机、轰炸机、教练机、无人机和武

  江航公司研发生产了多种军用、特种空调产品,应用范围涉及陆军、空军、海军、

  二炮等兵种,以及冶金、车载、工程车、客车、船舶等多领域。军用空调市场占有率

  的汽车举升设备设计开发队伍、生产试验能力和质量保证体系,在国内各大中城市建

  立了完善的销售服务营销网络。立体停车设备是公司为有效调整产品结构,利用多年

  来在液压、钣金制造方面优势而开发的新产品。该产品为有效缓解城市停车难的问题

  业同根的原则,于近年来进军的又一新领域。主要产品有医用、家用、保健型制氧机、

  雾化器、电子血压计、胰岛素冰箱、空气净化器等11大类产品。目前,医用保健器

  械市场需求正呈现几何级数增长,随着人们对保健需求的大力提升,该业务有望成为

  截至2012年12月31日,江航公司的主要资产为流动资产、固定资产、在建工

  程、递延所得税资产和无形资产,其中流动资产主要包括货币资金、应收账款、预付

  款、其他应收款和存货,固定资产主要是机器设备、房屋和建筑物,无形资产主要是

  截至2012年12月31日,江航公司的负债中流动负债主要为短期借款、应付账

  款和其他应付款等,非流动负债主要为专项应付款、预计负债及其他非流动负债。

  门备案的评估结果为依据确定。目前,对于目标资产的审计、评估等工作尚在进行中,

  该部分拟购买资产以2012年12月31日为基准日的预估值约为10.90亿元。

  中航精机自2012年完成重大资产重组后,成为中航工业旗下航空机电系统业务

  的专业化整合和产业化发展平台,主营业务范围扩展到多个航空机电系统产品领域,

  包括机载飞行控制子系统、机载悬挂与发射控制系统、机载电源分系统(交直流发电

  及控制、机上一次配电装置、应急发电子系统、变流/变压等装置)、航空机载燃油

  测量系统、机载液压作动装置、发动机点火系统及装置、无人机发射系统等多个子系

  统。本次收购江航公司股权后,中航精机航空机电系统业务将扩展至供氧系统和燃油

  系统业务,丰富及优化了公司的业务结构,完善了公司产业链,进一步提升业务科技

  效应,提升盈利水平,增强后续发展动力。有助于推进我国航空机电系统技术发展,

  为各型飞行器、发动机和武器系统提供先进的技术和产品,为航空工业发展提供先进

  的航空机电系统和能力保障,为国防和工业现代化提供先进的技术和产品解决方案,

  逐步将中航精机发展成为国际一流的航空机电系统和机载设备供应商。本次收购目标

  资产完成后,公司的整体竞争实力将得到进一步提升、盈利能力将得到进一步加强。

  的航空机电业务系统科研及生产体系,推进航空机电业务系统的工业体系的形成,并

  逐步打造与国际标准接轨的科研生产系统,建立满足适航和国际标准的科研生产流程

  乙方拟将其持有的江航公司100%的股权转让给甲方。甲方同意按照协议的约定,

  公司出具的、并经国资管理有权部门备案的《资产评估报告书》所列载的标的资产在

  本次交易的基准日的评估值确定。标的资产以2012年12月31日为基准日的评估值

  日起5个工作日内,以本次发行募集资金中的6.5亿元人民币,向乙方支付首期股权

  产权过户、工商变更登记手续、审批、备案、有关机关或第三方同意,完成有关交易

  批准文件、标的股权相关权证、资料文件的实际交付。自交割日起,标的资产的所有

  补正;如果违约方未能在限定期限内补正,则守约方有权解除本协议并/或要求违约

  司将尽快完成审计、评估工作,并在非公开发行股票预案补充公告中对资产定价的合

  以强化公司主业并提升竞争优势,为实现公司“立足航空机电制造主业,巩固发展军

  用航空产品;同时整合优势资源,依托航空核心技术优势大力拓展民用航空及其他民

  用产品”的发展战略提供保障;同时航空机电产品技术改造,对提高我国武器装备的

  质量和水平、增强我国国防实力、促进航空工业全面发展、提高军队战斗力具有重要

  发生产及保密技防能力等,以满足总装备部各军兵种提出的订货需求。本次进行生产

  线技术改造的航空机电产品包括机载飞行控制子系统、航空电源系统、机载悬挂与发

  号的国产飞机和发动机,还将开发应用于C919大型客机的高升力操纵和舵面操纵系

  压,系本公司全资子公司。本公司拟使用本次发行募集资金中的8,800万元和1,000

  万元分别对庆安公司和四川液压进行增资,由庆安公司和四川液压实施机载飞行控制

  子系统类产品生产线改造项目,以提高产品的研发生产能力及保密技防水平,扩大生

  要组成部分,庆安公司、四川液压是国家有关主管部门核定的航空装备研制和生产定

  点单位,承担我国军用飞机飞行控制子系统类产品的研制和生产。随着国内航空防务

  领域对飞机性能要求的提高,未来飞机越来越向高机动性、超高音速及大功率方向发

  展,为了保证飞机飞行的稳定性及安全性,对飞行控制子系统产品的要求越来越高,

  因此必须对原有的生产线及配套辅助设施进行技术改造,以提高相关产品的生产研发

  经营范围:航空机载设备、空调制冷设备、非标设备、普通机械及配件(除锅炉、

  医疗器械)、环保设备、工夹量模具、橡塑制品、控制和测试设备、锻铸件、电子产

  品和通讯设备(除专控)、计算机软件、电器机械、电工器材和铝合金型材的开发、

  研究设计、制造加工、销售、安装、维修、技术服务;设备维修、技术贸易、实物租

  赁、仓储;物资供销业和国内商业(除国家专项审批);本企业和本企业成员企业生

  产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口;本企业

  和成员企业自产产品及相关技术的出口;本企业的进料加工和“三来一补”及转包生

  研究和产品开发,现有产品为各型号国产飞机配套,同时涉及海、陆、空、天、高技

  术设备等领域。庆安公司研发、生产和销售的产品分为航空产品和非航空产品两大类:

  航空产品主要包括机载飞行控制子系统、转包生产的民用航空零组件等;非航空产品

  主要是空调压缩机,其研发和生产主要集中于控股子公司西安庆安制冷设备股份有限

  项目达产后预计年均新增营业收入30,000万元,年均新增利润总额4,500万元。

  截至本报告签署日,该项目正在进行国防科工局的立项批复,暂未取得环评批复。

  饮料工业专用设备(上述经营范围国家限制或者禁止的除外,须经有关部门批准的,

  系统等产品的专业化生产,积累了丰富的研制、生产、管理经验,形成了以液压元件

  及液压伺服控制技术、密封技术、精密加工技术为特长的专业技术体系。四川液压目

  前研制、生产和销售的产品主要包括中小飞机/特种飞机起落架、航空液压助力器、

  液压作动筒、液压蓄压器系列、液压阻尼器、航空地面保障设备、液压阀、密封件等。

  该项目已取得国防科工局出具的项目立项批复(科工计〔2011〕876号)及四川

  电的系统,主要包括主电源系统、应急发电子系统、辅助电源系统、二次电源系统等,

  航空电源系统产品具体包括各型交流发电机、直流起动/发电机、发电机控制器、蓄

  电池控制盒、汇流条功率控制器、电源配电盒、静止变流器、电流互感器、地面电源

  公司全资子公司,本公司拟使用本次发行募集资金中的1,800万元和2,600万元分别

  对陕航电气和贵航电机进行增资,由陕航电气和贵航电机实施航空电源系统生产线改

  气和贵航电机是国家有关主管部门核定的航空装备研制和生产定点单位,国家在“十

  一五”和“十二五”期间对上述实施主体的航空电源系统类产品的研制和生产均进行

  了必要的建设投资,有力地支持了陕航电气和贵航电机在该领域的发展和壮大。本项

  目的实施可以提升原材料入厂检测、元器件筛选测试、机械加工、产品装配、制造信

  息化、部件及整机测试能力和产品环境试验能力,使项目实施主体的生产能力能够满

  足项目配套机型要求,对今后航空产品的研制和生产将产生积极影响,保持和提升上

  造、销售、维修和售后服务;房屋与设备租赁、物业管理;本企业自产机电产品、成

  套设备及相关技术的进出口业务;本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪

  器仪表、备品备件、零配件及技术的进口业务;开展本企业进料加工和“三来一补”

  空电源系统的研发中心和生产基地。除航空电源系统之外,发动机点火系统也是陕航

  电气的一项主要航空类产品。同时,借助航空产品的技术优势,陕航电气也积极发展

  非航空业务,目前陕航电气的非航空产品以汽车配件和制冷电机为主,同时也具备机

  项目达产后预计年均新增营业收入7,200万元,年均新增利润总额742万元。

  截至本报告签署日,该项目正在进行国防科工局的立项批复,暂未申请环评批复。

  理,汽车销售(凭品牌汽车备案手续销售),销售金属材料、建材、机电产品,五金

  交电,化工产品(国家专项管理的除外),非航空电器电机进出口业务(国家限定公

  电及控制保护装置和航空电动机,还具备电加热器的设计生产能力,其产品已广泛运

  用于多种型号的飞机。除航空产品外,贵航电机的非航空产品主要为汽车起动机、汽

  车发电机和压铸及冷挤压产品,其中压铸及冷挤压产品主要由控股子公司贵阳广航铸

  项目达产后预计新增年均营业收入10,500万元,年均新增利润总额1,350万元。

  截至本报告签署日,该项目正在进行国防科工局的立项批复,暂未申请环评批复。

  公司,本公司拟使用本次发行募集资金中的4,100万元对郑飞公司进行增资,由郑飞

  公司实施机载悬挂与发射控制系统类产品生产线改造项目,以提高产品研发生产能

  内航空防务领域的快速发展需求,在非航空防务舰载、兵器、武器等领域及民机地面

  销售;航空产品和非航空产品的出口业务;本企业生产、科研所需的原辅材料,机械

  设备,零配件及相关技术的进口业务(国家限定和禁止的货物和技术除外);酒店管

  理;餐饮服务、住宿服务、饮料、烟酒销售、会务服务、洗浴(仅限分支机构使用)。

  事机载设备研制的骨干企业。航空产品方面,郑飞公司主营军用机载悬挂与发射控制

  系统产品的研制生产,该类产品是郑飞公司机载武器装备的重要组成部分,可分为挂

  弹钩、挂弹架、发射装置及发射器、电气产品等,其主要功能是以飞机为平台、直接

  完成各类武器弹药等悬挂物的悬挂、运载、投放和发射运用。非航空产品方面,郑飞

  公司主营之非航空机电产品包括低压油泵、起挂设备及多功能地面保障设备及粮机设

  项目达产后预计年均新增营业收入16,200万元,年均新增利润总额2,503万元。

  截至本报告签署日,该项目正在进行国防科工局的立项批复,暂未申请环评批复。

  人机在气象、测绘、通信及国土防卫方面的应用越来越广泛,公司生产的无人机发射

  公司拟使用本次发行募集资金中的1,500万元对川西机器进行增资,由川西机器实施

  无人机发射系统生产线改造项目,提高产品研发生产能力,并实现新型产品的批量生

  收系统也必将随之而具有广阔市场前景。通过上市公司专业整合,同时与中航工业集

  团外的无人机主机厂密切合作并建立了可持续发展的战略合作伙伴关系,川西机器在

  国内无人机发射回收系统领域已居于前列。本项目的实施建设将进一步确立其领先地

  属切削、链条、液压件、密封件、本企业自产产品及技术的出口业务;本企业生产所

  需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务(国家限定公司经营

  和国家禁止进出口的商品及技术除外);进料加工和“三来一补”业务。防弹头盔、

  机、电、液、热表、工艺装备等多门类综合生产能力的国家大型企业、中国等静压装

  备科研生产基地。川西机器的产品主要包括航空产品和非航空产品两部分。航空产品

  主要是无人机发射系统、航空燃油系统附件;非航空产品主要是各种型号的超高压等

  项目达产后预计年均新增营业收入7,280万元,年均新增利润总额1,010万元。

  公司,本公司拟使用本次发行募集资金中的18,200万元对庆安公司进行增资,由庆

  安公司实施民机航空液压操纵产品国际转包合作项目,结合庆安公司现有军机液压操

  纵产品生产线,坚持寓军于民,军民结合的发展途径,进一步增强企业核心竞争力,

  甚至一个国家单独承担制造的主流民用飞机,取而代之的是越来越广泛地采用了国际

  转包生产的合作方式。空客飞机约20-40%的制造是在欧洲完成,剩余工作量由分布

  在其他地区的27个国家共计1,500多家供应商完成,波音飞机60%以上的零部件也

  是转包给全球约3,000家供应商完成。根据西安阎良国家航空高技术产业基地管理委

  员会的统计,国际航空产品转包市场规模已达每年约300亿美元。根据波音公司发布

  架飞机,对应销售收入约3.22万亿美元,与此对应该期间内国际航空产品转包市场

  货商必须将部分比例的转包业务交由采购国完成,通常为采购总额的20%左右。我国

  作为世界最大的民用飞机需求增长市场,在获得相应航空产品转包业务方面具备先发

  我国需要民用飞机约3,700架,总价值约3,900亿美元,由此推算我国未来20年可获

  航空工业是国家的战略性支柱产业。《国家战略性新兴产业发展“十二五”规划》,

  明确将飞机产业纳入到国家战略性高科技产业定位和国民经济战略地位,从发展战

  略、行业立法、产业政策、财政投入等方面,给予长期的、稳定的支持;鼓励航空产

  业关键零部件及机载系统进口,鼓励转包生产、支持境内外企业开展高水平的合资合

  纵系统、辅助操纵系统与装置的主要供应商之一,在各种液压作动器、行星齿轮旋转

  作动器、货舱传动机构和其它精密机械产品的生产方面具有雄厚的实力。在我国的军

  民用飞机研制及生产过程中,庆安公司发挥了不可替代的作用。同时,经过前期的民

  用航空液压产品生产,通过总结前期丰富的生产经验和管理方法,结合现有的军机液

  压操纵产品生产线,庆安公司具备承担和吸引外商转包生产的技术实力和制造基础,

  项目总投资为71,751万元,拟使用募集资金18,200万元用于项目建设。

  根据近几年来庆安公司与GE-AS、UTAS、EATON、MOOG等公司的合作交往中获得

  的经验以及对当今世界民航制造业转包生产市场的深入研究和分析,结合自身长期以

  来形成的专业基础特点,庆安公司确定将以以下四类航空机载产品作为国际转包合作

  头五大类零组件组成。该类产品在飞机上用途很广,在一架A320飞机上至少有51

  个,数量很大。它们的尺寸大小不同,但基本结构类似,加工设备相同,特别适合建

  该类产品包括液压驱动装置(PDU)、减速器、角减速器、T型减速器、旋转作

  动器、翼尖刹车装置和传动轴等六类产品,以中模数行星齿轮传动机构为典型结构,

  典型零件包括各种高精度修形、修缘和变位直齿轮、三联齿轮、两联齿轮、四联齿轮、

  锥齿轮、铸造铝壳体、锻造超高强度钢壳体等。产品结构和使用的原材料与庆安公司

  现有的产品非常类似。所有现代大中型飞机均有类似系统,部件数量很大,适合建立

  该类产品主要为伺服机电作动器(PDU)和机械锁,广泛使用于运输机的货舱和

  大型客机货舱,单机用量大,大型机单机用100个以上,大型客机货舱单机用量为

  50个左右。目前世界上只有UTAS和WITTENSTEN等公司生产。庆安公司曾为运7

  和运8飞机生产过类似功能的产品并与该两家公司建立了联系,WITTENSTEN公司

  零部件和产品、起落架零组件、机轮刹车系统零件、环控系统零件和其它系统零件。

  主要分为回转体钢质类零件、回转体铝合金类零件、高精度数控镗铣铝合金类零件、

  钛合金类零件和高温合金零件。零件来源广泛,价值高,但种类杂多、批量小。庆安

  公司目前正在为UTAS电源系统分部、机轮刹车分部和起落架分部等生产该类零件,

  项目达产后预计年均营业收入为46,459万元,年均利润总额为8,303万元。

  通过出让方式取得该新增部分的建设用地(土地使用权证:西经国用[2008]第004号),

  该项目已取得陕西省发改委同意项目实施批复(陕发改动员[2008]968号)及西

  安市环境保护局出具的环评批复(市环批复[2008]202号和市环批复[2008]203号)。

  司,本公司拟使用本次发行募集资金中的17,000万元对精机科技进行增资,由精机

  科技实施轿车座椅电动调节机构生产线建设项目,以满足国内国外日益增长的产品需

  重要部件,它直接关系到车上人员的乘坐舒适性和安全性。目前,汽车座椅的调节方

  式正在由手动向电动发展,驾驶者或乘员通过操纵键钮,即可将简便、快捷地将座椅

  调整到最佳的位置上。实现这一功能的主要器件是电动调角器、电动滑轨以及电机等。

  开发、制造和销售。经过多年的研究,已熟练掌握了座椅调角器的设计、关键零部件

  加工等相关技术,自主研发了TJL、TJB、TJWD、TJX系列座椅调角器,产品性能

  达到国际同类产品的先进水平,处于国内领先。其中TJL系列调角器被国家五部委授

  予“国家级新产品证书”。经过多次试验检测,精机科技生产的TJL型手轮式轿车座

  椅调角器的各项性能指标均达到德国大众及法国雪铁龙公司的标准要求,具有较强的

  技术竞争优势。此外,精机科技在高档轿车座椅滑轨的研制方面也具有相当高的水平。

  精机科技已完全掌握了座椅滑轨上下轨截面的设计及制造等相关技术;攻克了整体双

  止滑轨联动机构的难点;自主研发了国际先进的小步距差动锁止机构,其技术性能处

  呈逐年上升的趋势。在整体车市陷入微增长的2012年,我国豪华车市场的整体增长

  达到了30%。中高档轿车的增长,拉动了轿车电动座椅调角器和电动滑轨的需求。精

  机科技的产品具有高质量、高性能、高性价比的特点,市场需求比较旺盛,订单逐年

  增多。但是,精机科技目前的生产规模已远不能满足国内、国际市场需求,制约了发

  发、制造和销售;救生系统工程技术开发和应用;经营本企业自产产品及技术的出口

  业务;经营本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口

  业务(国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外);经营进料加工和“三

  善驾驶员坐姿,减缓疲劳,项目产品与上海大众、长城、比亚迪等品牌轿车配套。

  项目达产后预计年均营业收入为27,000万元,年均利润总额为4,132.55万元。

  行,不涉及新增用地;襄阳基地将通过出让方式取得本项目建设用地,该宗土地位于

  湖北省襄阳市高新区,土地面积为100亩,截至本报告签署日,该宗土地尚未签署土

  公司拟将本次非公开发行股票募集资金中30,000万元用于补充流动资金,以缓

  整个生产经营流程具有生产、回款周期长、资源占用量大的特点,需要投入大量运营

  铝、铜、钢材、稀有金属及成附件,随着公司业务规模的进一步扩大,原材料采购所

  种类多,精密度高,相应的生产周期及资金占用周期较长,资金占用量较大。随着公

  司生产任务的不断增加,公司对流动资金的需求也逐步提升。另外航空机电产品制造

  企业需储备一定比例的产品备件,以满足客户维修、更换等要求,从而进一步加大了

  于航空制造产业链的前端。根据行业特点,设备和零部件供应商往往无法在向飞机整

  机生产商供货后立刻结算;通常,在飞机整机完成生产、装配和验收交付之后,整机

  订货方首先与飞机整机生产商结算,之后整机生产商才能与设备和零部件供应商结

  算。因此,本公司的货款结算时间受制于下游整机厂商与整机订货方的结算时间,应

  收账款的回款时间受飞机整机的生产周期、验收交付时间及结算时间的影响,而飞机

  整机的生产周期通常比较长。因此本公司的应收账款周转速度慢于同行业可比上市公

  须持续投入较高的资金进行新产品和新技术的研发工作。随着我国航空工业发展,公

  及到的大量产品的研发和试验工作,而项目达产后又需满足原材料、市场开发等所需

  的资金缺口。同时在募集资金投资项目投产后,更需投入与日渐扩大的公司经营规模

  障,公司拟使用本次非公开发行股票募集资金的30,000万元补充流动资金。

  统、航空电源系统、航空机载燃油测量系统、无人机发射系统等多个子系统及航空产

  品国际转包合作项目等传统核心业务的基础上,中航精机的航空机电系统业务将增加

  供氧系统和燃油系统,丰富公司的产品种类,完善公司产业链,形成协同和规模效应,

  实力,有利于提高公司的资金实力和偿债能力,降低财务风险,为后续发展提供有力

  本次非公开发行相关事项已经获得于2013年4月21日召开的公司第五届董事会